Blockworks ติดต่อกับ Anthony Scaramucci แห่ง SkyBridge Capital และ Jeff Dorman ซีไอโอของ Arca ว่าทำไมคริปโตถึงตกต่ำอย่างหนัก

Dorman แห่ง Arca กล่าวว่า “มาโครเป็นตัวขับเคลื่อนปัญหาของเซลเซียสมากกว่าเซลเซียสทำให้เกิดปัญหากับตลาด” Scaramucci ยังคงเป็นตลาดกระทิงในระยะยาว แต่เตือนว่านักลงทุน crypto ต้องรับมือกับความผันผวนในปัจจุบัน ตลาด Crypto อยู่ในห้องน้ำอย่างตรงไปตรงมา Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 22,000 เหรียญสหรัฐ ซึ่งต่ำกว่าระดับสูงสุดตลอดกาลในเดือนพฤศจิกายนเกือบ 70% อีเธอร์มีอาการแย่ลงไปอีก

แพลตฟอร์มสินเชื่อที่ยุบตัวของเซลเซียสทำให้เป็นแพะรับบาปได้ง่ายสำหรับการสังหารที่แพร่หลาย ข่าวลือเรื่องการล้มละลายเกิดขึ้นก่อน CEL โทเค็นดั้งเดิมของเซลเซียส ทุ่ม 50% ในเดือนนี้ แพลตฟอร์มดังกล่าวได้ล็อกผู้ใช้ออกจากบัญชีของตนแล้วในขณะที่กำลังทะเลาะเบาะแว้งกับตำแหน่งการเงินกระจายอำนาจ (DeFi) ที่หลากหลาย

เมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อน ตลาดเริ่มสั่นคลอนจากการระเบิด ของระบบนิเวศ Terra ซึ่งทั้งหมดยกเว้นโทเค็นที่ใหญ่เป็นอันดับเก้าและ 10 ด้วยมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดและมูลค่าตัวแทนประมาณ 40 พันล้านดอลลาร์พร้อมกับโทเค็น

แต่ปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค เช่น อัตราเงินเฟ้อ การขึ้นอัตราดอกเบี้ย และสงครามในยูเครน ได้ผลักดันให้ Nasdaq ที่มีเทคโนโลยีสูง และ S&P 500 ในวงกว้างลดลง 30% และ 20% ตามลำดับ ในปีนี้เนื่องจากสหรัฐฯ เฟลิร์ตกับภาวะถดถอย ในขณะเดียวกันสินค้าโภคภัณฑ์ก็พุ่งขึ้นด้วยดัชนีมาตรฐาน S&P GSCI เพิ่มขึ้นมากกว่า 40% เมื่อเทียบเป็นรายปี

เป็นที่ชัดเจนว่านักลงทุนกำลังเปลี่ยนจากสินทรัพย์ที่ “เสี่ยง” เช่น คริปโตและหุ้นเทคโนโลยี ไปสู่การเล่นที่ต้านทานภาวะถดถอยมากขึ้น

ทั้งหมดนี้นำเสนอปัญหาไก่และไข่แบบคลาสสิก: เซลเซียสได้กระตุ้นสกุลเงินดิจิทัลให้สูญเสียมากกว่า 25% จากมูลค่ารวมในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาหรือนักลงทุนเพียงแค่ลดความเสี่ยงทั่วทั้งกระดาน?

การเสี่ยงภัยครั้งใหญ่ Anthony Scaramucci หุ้นส่วนผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงของกองทุน SkyBridge Capital บอกกับ Blockworks ว่าเขาไม่แปลกใจที่ราคาคริปโตตกต่ำ SkyBridge เสนอกองทุน bitcoin ของสถาบัน เช่นเดียวกับยานพาหนะอื่น ๆ ที่ออกแบบมาเพื่อเสนอการเปิดเผย crypto ของหุ้นส่วนจำกัด

“คุณมีตลาดที่ไม่มีความเสี่ยง วิกฤตน้ำมันที่เกิดจากสภาพแวดล้อมของสงครามในปัจจุบัน และคุณมีร่องรอยของการระบาดใหญ่” สกามุชชีกล่าว “เช่นกัน เราอาจไม่รู้สึกถึงมันมากนักในยุโรปและสหรัฐอเมริกา แต่พวกเขากำลังผ่านกลยุทธ์การล็อกดาวน์ ‘ศูนย์โควิด’ ในประเทศจีน และนั่นส่งผลกระทบอย่างใหญ่หลวงต่อห่วงโซ่อุปทาน”

ภูมิทัศน์มาโครที่ล่อแหลม รวมกับเงินในกระเป๋าของนักเทรดที่มากเกินไปอันเป็นผลมาจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ได้นำไปสู่ตัวเลขเงินเฟ้อจำนวนมาก ตามรายงานของ Scaramucci ทำให้เกิดความสัมพันธ์ในสินทรัพย์หลายประเภท เช่นเดียวกับหุ้นเทคโนโลยีและ bitcoin

“Bitcoin ในตลาดที่ลอยตัว เพิ่มขึ้นมากกว่าตลาด” เขากล่าว “ในตลาดที่ตกต่ำและตกต่ำ มันจะตกมากขึ้น”

นักการเงินกล่าวว่าอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นไม่น่าจะเกิดขึ้นอย่างเป็นระบบหรือทางโลก แต่เกิดขึ้นโดยตรงจากวิกฤตการณ์ที่ดำเนินอยู่ดังกล่าว

“หนึ่งปีต่อจากนี้ เราอาจหลุดพ้นจากการระบาดใหญ่ และตัวเลขเงินเฟ้อก็มีแนวโน้มลดลง” Scaramucci กล่าวในสัปดาห์นี้กับ CNBC ว่า SkyBridge เพิ่งซื้อ bitcoin และ ether เพิ่มขึ้น “อนาคตของเว็บจะรวมถึงเทคโนโลยีการกระจายอำนาจเหล่านี้ ฉันเป็นคนรั้นอย่างไม่น่าเชื่อในระยะยาว คุณต้องมีท้องสำหรับความผันผวนในระดับนี้ในตอนนี้”

ปัจจัยมหภาคเปิดเผยสินทรัพย์ดิจิทัลที่ไม่ยั่งยืน

Jeff Dorman หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของบริษัทการลงทุนคริปโต Arca กล่าวว่าสภาพแวดล้อมมหภาคที่ลดลงได้ผลักดันให้ผู้เข้าร่วมบางส่วนต้องรับความเสี่ยงเพิ่มเติม

“ฉันคิดว่ามาโครกำลังขับปัญหากับเซลเซียสมากกว่าเซลเซียสทำให้เกิดปัญหากับตลาด” Dorman กล่าว “ถ้า Bob ให้ bitcoin หนึ่งอัน (BTC) แก่ฉัน และฉันจ่ายดอกเบี้ย 2% ให้เขา จากนั้นฉันจะให้ Alice ยืมซึ่งจะจ่ายให้ฉัน 3% นั่นง่าย ฉันมีการจับคู่ความรับผิดของสินทรัพย์แบบหนึ่งต่อหนึ่ง และฉันกำลังสร้างส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิ 1% จากสเปรด” Dorman กล่าว

ปัญหาเกิดขึ้นเมื่อ Bob ให้ BTC ห้าเหรียญ แต่ Alice ต้องการยืมเพียงอันเดียว ผู้ให้กู้ยังคงต้องจ่าย Bob 2% จาก 5 BTC ในขณะที่ Alice จ่ายให้ผู้ให้กู้ 3% ต่อหนึ่งเท่านั้น

“ตอนนี้ ฉันต้องหาวิธีสร้างผลตอบแทนนั้น” Dorman กล่าว “แล้วฉันจะทำยังไง? ฉันจะไปทำกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่เสี่ยงเพื่อชดเชยผลตอบแทนนั้น และหวังว่าจะไม่มีใครรู้ว่าฉันกำลังทำอะไรอยู่ เพราะไม่มีใครสนใจ เพราะมันไม่มีการควบคุม นั่นคือสิ่งที่บริษัทเหล่านี้ประสบปัญหา: โดยพื้นฐานแล้วพวกเขาดำเนินงานเหมือนกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ไม่ได้จดทะเบียน”

อ่านบทความข่าวสารอื่น ๆ เพิ่มเติมได้ที่ marshatrattner.com อัพเดตทุกสัปดาห์